saltar al contenido Saltar al pie de página

Por qué las estadísticas comerciales muestran riesgo de inflación

Why Trade Statistics Show Risk of Inflation

Una vez más, China publicó sólidas cifras comerciales en junio, mostrando su condición de principal potencia mundial en la economía comercial global. Las exportaciones totales aumentaron 32% interanual en junio a $281.400 millones. Durante el primer semestre de 2021, las exportaciones aumentaron a 39% a $1,5 billones. Las importaciones totales en junio aumentaron 37% a $229,9 mil millones. Durante los primeros seis meses de 2021, las importaciones aumentaron 36% a $1,3 billones.

Pero una parte de ese aumento se debe al aumento de los precios de las materias primas, lo que sugiere que el mundo se enfrenta a restricciones de producción y capacidad a medida que se recupera de la pandemia de Covid-19, según un análisis de Trade Data Monitor, la principal fuente de estadísticas comerciales del mundo.

Por ejemplo, las importaciones chinas de mineral de hierro cayeron 12% interanual en junio a 89,4 millones de toneladas. Pero en valor, debido al aumento de los precios del mineral de hierro, aumentaron 72% a $16,8 mil millones. Lo mismo ocurrió con las importaciones de cobre, que debido al aumento de precios aumentaron 64% en valor (a $4.100 millones), y sólo 5% en cantidad (a 1,7 millones de toneladas). Y el carbón, que aumentó 13,1% en cantidad (28,4 millones de toneladas) y 57% en valor (a $2,6 mil millones). Los efectos de estos aumentos de precios seguramente serán amplios, repercutirán en toda la economía global, provocarán un aumento de los precios de productos desde iPhones hasta automóviles y aumentarán los riesgos de inflación en Estados Unidos y Europa.

Los datos comerciales muestran otras tendencias. La pandemia de Covid-19, si bien consolidó el lugar de China como titán manufacturero mundial, podría haber ayudado a impulsar las cadenas de suministro de bienes de menor valor a otros países, al tiempo que habría permitido a China desarrollar capacidad para productos de mayor valor. Por ejemplo, los envíos de textiles disminuyeron 22% a $12,5 mil millones en junio, mientras que las exportaciones de vehículos de motor se dispararon 150% a $3 mil millones. Las exportaciones de productos de alta tecnología aumentaron 24% año tras año a $76,8 mil millones.

La pandemia está remitiendo en la mayor parte del mundo, lo que significa que los ministerios hospitalarios y de atención sanitaria están reduciendo su demanda de equipos médicos. En junio, las exportaciones de equipos médicos y quirúrgicos cayeron 19% interanual a $1.700 millones. Los pedidos de fábrica y la confianza empresarial han ido aumentando, especialmente en Estados Unidos. Las exportaciones chinas de acero aumentaron 1.461 TP3T en junio hasta $8.300 millones.

En lo que respecta a las importaciones, China sigue aumentando las compras agrícolas, mientras busca alimentar a una clase media en auge, especialmente con más proteínas. Las importaciones de productos agrícolas aumentaron 34% a $20,2 mil millones. Durante los primeros seis meses, China compró $108,1 mil millones, 34% más que en el mismo período de 2020. Las importaciones de cereales aumentaron 60% a $8,3 mil millones. Las importaciones de productos de alta tecnología aumentaron 30% a $72,3 mil millones. Y, a medida que las fábricas vuelven a la vida en China, están realizando compras al por mayor de piezas y repuestos importantes. Las importaciones de pasta de papel aumentaron en 45% hasta $1.800 millones.

En general, las exportaciones de China superaron las expectativas de los analistas, a pesar de los recientes brotes de Covid-19 y los retrasos en los puertos debido al aumento del comercio. Sin embargo, los funcionarios chinos advirtieron que el crecimiento del comercio podría caer en la segunda mitad de 2021.

La Unión Europea, encabezada por las exportaciones alemanas, está obteniendo mejores resultados que Estados Unidos a la hora de moderar su déficit comercial con China. Las exportaciones a Estados Unidos aumentaron 18% en junio a $46.9 mil millones y las importaciones aumentaron 37% a $14.3 mil millones. Las exportaciones a la UE aumentaron 28% a $43,1 mil millones y las importaciones aumentaron 34% a $27,7 mil millones. Pero no hay duda de que el foco principal de China son cada vez más las sólidas economías de Asia. En junio, sus exportaciones a los países de la ASEAN aumentaron 34% a $40,4 mil millones.